Падение биткоина ниже $80 000 и обвал акций американских техгигантов на прошлой неделе — еще не крах, но и не повод скупать все подряд. Криптовалюта может опуститься до $70 000, а фондовый рынок переходит от веры в бесконечный рост к проверке реальной прибыльности компаний.
Такими мыслями в своем новом обзоре поделился блогер Coin22.
Почему взлом Binance не обрушил биткоин
По словам блогера, за несколько дней произошло сразу несколько крупных событий. Из Binance хакеры, предположительно связанные с северокорейской группировкой Lazarus, вывели $6,3 млрд — это стало крупнейшим взломом в истории криптоиндустрии. Злоумышленники получили доступ к ноутбуку инженера биржи и через внутреннюю систему вывода средств перевели активы на свои кошельки. Около $3 млрд из украденного уже заморожено.
Автор обзора обратил внимание на то, что рынок отреагировал на новость сдержанно, в отличие от краха FTX. Причин он назвал несколько:
- взлом не означает банкротства, Binance заявила, что покроет потери сама;
- замороженные $3 млрд не попадут на рынок и не продавят цену;
- в биткоине стало больше крупных игроков, ETF и фондов, которые хеджируют риски и выкупают часть продаж, а влияние розничных инвесторов снизилось.
Тем не менее биткоин, как отметил блогер, отработал его прошлый сценарий: нисходящий треугольник сохранился, цена пробила $80 000 и протестировала поддержку на $76 500. Высота фигуры составляет около 10%, поэтому потенциальная цель коррекции лежит в районе $70 000. Вероятность этого сценария вырастет, если $80 000 останется сопротивлением, а промежуточная поддержка на $75 000 будет пробита.
Данные по потокам капитала автор назвал противоречивыми. За четыре торговых дня в биткоин-ETF поступило около $441 млн, но еще 22 октября за день из них вывели $636 млн, а цена продолжала снижаться даже на фоне притоков. Coinbase Premium Index на 29 октября держался около минус 0,27%, то есть биткоин в Coinbase торговался дешевле, чем в других крупных биржах, а значит, спрос со стороны американских покупателей был слабым. При этом ставки финансирования оставались положительными, а за сутки ликвидировали более $430 млн позиций, в основном длинных.
Вывод блогера: инвесторы ждут восстановления, но рынок раз за разом вытряхивает покупателей с плечом, и оснований считать коррекцию завершенной пока нет.
Также он оценил положение Ethereum. Цена пробила восходящую линию тренда и потеряла поддержку на $2300, риск снижения к $2000 сохраняется. Из спотовых ETF на эфир четыре дня подряд выводили деньги, за это время отток составил почти $300 млн. Короткий сценарий, по словам автора, будет отменен, если цена вернется выше $2300 и закрепится там.
Что происходит с акциями и почему падает Google
Американский фондовый рынок за неделю потерял почти $2 трлн. Акции Google после отчета упали на 12%, Intel за день потеряла около 30%, под давлением оказались Amazon и производители чипов. При этом сам индекс S&P 500 снизился скромнее. Проблема, по мнению блогера, пока касается не всего рынка, а его дорогих технологических лидеров.
Причина, как он объяснил, не в том, что ИИ перестал быть перспективным. Инвесторы начали задавать неудобный вопрос: сколько денег компаниям придется потратить, прежде чем искусственный интеллект начнет приносить прибыль. К этому добавилась макроэкономика. ФРС сохранила ставку на уровне 3,75–4%, два члена комитета выступили за повышение, а в декабре рынок ждет подъема ставки.
Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что инфляция слишком высокая. По индексу PCE она составила 3,6% при цели в 2%. Нефть Brent вернулась выше $110, а дорогая энергия закладывается в стоимость транспорта, производства и товаров. Экономика США при этом растет на 3–4%, и именно это не дает ФРС повода спешить со снижением ставок.
Деньги, по наблюдению автора, уходят в доллар, который укрепляется второй месяц подряд, в наличные и гособлигации. Капитал перетекает из технологического сектора в защитные отрасли: здравоохранение, энергетику, финансы, промышленность и потребительский сектор, где 25 акций обновили исторические максимумы. По расчетам блогера, еще 2–2,5% снижения приведут S&P 500 к ретесту восходящего тренда, который держится с 2025 года. Либо покупатели защитят этот уровень, либо пробой заставит рынок пересмотреть сценарий роста. Сам он предпочел держать часть капитала в наличных и дождаться реакции на поддержке.
Автор разобрал отчет Google. Выручка компании за квартал достигла $127,6 млрд, прибавив 25% за год, операционная прибыль выросла на 30% до $40,6 млрд, а облачное направление увеличило выручку на 103% до $30,7 млрд. Прибыль на акцию при этом упала на 26% до $2,12, но главным образом из-за бумажной переоценки инвестиций на $8,6 млрд, прежде всего доли в SpaceX. Рынок также насторожил замедление роста поисковой выручки с 17% до 12%: пользователи все чаще получают ответы через ИИ, а монетизация таких запросов отстает от классической рекламы.
Среди рисков блогер назвал капитальные затраты в $51,4 млрд за квартал, отрицательный свободный денежный поток в $9,1 млрд и долг около $125 млрд. Компания не выкупала акции и привлекала капитал. Среди аргументов за покупку — IPO Anthropic, в которой Google является крупным инвестором, и вложение Berkshire Hathaway, которая летом купила акции Google примерно по $350, то есть заметно дороже текущих цен. Падение бумаг автор счел не признаком проблем в бизнесе, а переоценкой того, сколько рынок готов платить за будущий рост, и сообщил, что намерен постепенно открывать длинные позиции в этой зоне.
Пока биткоин ниже $80 000, приоритетным остается сценарий снижения, а на фондовом рынке стоит дождаться реакции на поддержке, прежде чем покупать подешевевшие бумаги.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
