Индекс S&P 500 держится вблизи исторических максимумов, однако большинство входящих в него акций дешевеет. Лишь 21% компаний торгуются выше средней цены за последние 50 дней. Это минимальный показатель с апреля 2025 года.
Параллельно инвесторы ускорили вывод денег из облигационных фондов на фоне роста доходности госдолга США. По мнению аналитиков, общий рост индекса плохо отражает реальное положение большинства компаний.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Почему рекорды S&P 500 не означают сильный рынок
В Global Markets Investor привели свежие данные о положении внутри индекса. По подсчетам аналитиков, 85% компаний из S&P 500 подешевели как минимум на 10% от исторических максимумов, а 59% потеряли не менее чем 20%. Падение на 20% и больше принято считать медвежьим рынком, то есть затяжным снижением.
У многих участников индекса просадка еще глубже: 41% акций потеряли минимум 30%, 26% — около 40%, а 17% — 50% и больше. На исторических максимумах сейчас торгуются лишь 2% бумаг, а средняя компания из S&P 500 стоит на 20,1% ниже своего пика. По мнению автора, большинство акций уже на медвежьем рынке, и он не понимает, почему многие эксперты называют ситуацию исторически сильной.
На графике Raymond James видно, что в третьем квартале доля акций S&P 500 выше 50-дневной скользящей средней упала с 70% до 21%. Это средняя цена бумаги за последние 50 торговых дней, и падение ниже нее обычно говорит о нисходящем тренде. Доля компаний выше 200-дневной средней опустилась до минимума с мая 2025 года.
Тревожный сигнал появился и на рынке облигаций. Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас обратил внимание на ускорение оттока из облигационных взаимных фондов: судя по его графику, за последнюю неделю инвесторы вывели из них около $17 млрд. По мнению эксперта, явной угрозы пока нет, но при росте доходности за этим показателем стоит следить, как метеоролог наблюдает за ветрами над океаном, из которых формируются ураганы.
Что удерживает индекс у максимумов
При этом 6 октября S&P 500 и Nasdaq закрылись на исторических максимумах, рост поддержали производители ИИ-чипов Marvell, Broadcom и AMD. Небольшая группа лидеров способна тянуть индекс вверх, даже когда большинство акций дешевеет.
Управляющие счетами Дональда Трампа тоже делают ставку на крупные американские компании: в августе они провели 517 сделок с ценными бумагами. Акции Meta (запрещена в РФ как экстремистская организация) на $5–25 млн стали крупнейшей покупкой президента, на его счета также поступили бумаги Netflix, Chevron и AT&T.
Перед ноябрьскими промежуточными выборами в США статистика на стороне оптимистов: S&P 500 рос в течение года после всех 19 таких голосований с 1950 года, в среднем на 15,4%. Курс BTC за 12 месяцев после трех последних из них тоже вырос — на 24,5–92,3%.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!
