Trump Media & Technology Group (DJT) перевела 4 259 биткоинов (BTC) на биржу Crypto.com. На это обратили внимание в ончейн-аналитической компании Lookonchain. Количество монет почти совпадает с объемом BTC, который компания заложила в качестве обеспечения по конвертируемым облигациям на $1 млрд.
В Lookonchain оценили перевод биткоинов Trump Media в $343,67 млн. По данным Arkham Intelligence, на счетах осталось лишь 1,3 BTC. Большую часть рисков несут акционеры и держатели облигаций DJT, так как их долг гарантирован аналогичным количеством биткоинов.
Продажа или смена места хранения биткоинов
В отчете Trump Media за 30 июня указано, что 4 260,73 BTC заложены под обеспеченные конвертируемые облигации, которые можно обменять на акции. Однако условия займа запрещают изъятие биткоинов до выполнения определенных требований или до мая 2028 года включительно.
Этот запрет делает продажу маловероятной. В то же время Crypto.com выступает одним из двух кастодианов биткоинов компании, поэтому перевод можно рассматривать как смену места хранения.
Перевод средств на биржу сам по себе еще не сигнализирует о продаже: в мае 2 650 BTC также поступили на Crypto.com.
Отметки Arkham могут упускать некоторые кошельки. Компания указывала, что на 30 июня хранила 9 477 BTC.
Покупка этих биткоинов обошлась в $1,01 млрд, тогда как их справедливая стоимость составляла $557 млн.
Право на возврат денег 30 ноября создает риски для залога
30 ноября держатели облигаций могут потребовать выплатить долг по номиналу. Конвертация в акции почти невозможна: стоимость акций DJT в среду достигла исторического минимума $4,49, тогда как облигации можно обменять почти по $34,72.
На 30 июня объем наличных и краткосрочных инвестиций составлял около $425 млн — против примерно $1 млрд обязательств по облигациям.
Сейчас обе палаты Конгресса контролируют демократы. Комитет по надзору Палаты представителей планирует проверить криптовалютные сделки семьи Трампа. Демократы также обсуждают законопроект о криптовалютах, который, скорее всего, введет ограничения для криптобизнеса Трампа.
Если DJT останется около рекордных минимумов, держатели облигаций могут предпочесть получить деньги вместо акций — это создаст давление на биткоин, который использовали как залог. Смена кастодиана или досрочное рефинансирование ослабят этот сценарий.
До выхода свежей отчетности перемещение средств подтверждает только смену адреса. Лишь новые данные покажут, хватит ли компании наличных без продажи залоговых монет.
