Старший стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун считает, что пик золота в 2026 году может обернуться для цены драгметалла многолетним застоем, как это случилось с нефтью после рекорда 2008 года. Для инвесторов, купивших золото на максимумах, такой сценарий означает риск долгого ожидания выхода в плюс, а тем, кто только присматривается к рынку, он дает повод не спешить с покупкой.
Сбережения граждан, вложенные в слитки и монеты на волне рекордов, тоже могут оказаться под угрозой. Держатели гособлигаций США при таком раскладе, напротив, способны выиграть: по оценке стратега, эти бумаги начнут опережать золото по доходности.
Хотите еще эксклюзивных новостей и аналитики? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, обсуждайте новости и делитесь мнениями о последних событиях рынка в чате!
Почему золото сравнивают с нефтью 2008 года
Макглоун опубликовал свой разбор на платформе X. По его данным, баррель нефти марки WTI 6 ноября стоил около $90, то есть почти столько же, сколько в 2007 году, когда цена впервые достигла этой отметки. Аналитик видит причину именно в скачке котировок до $147 в 2008 году, за которым последовали годы снижения.
Похожая судьба, по мнению Макглоуна, может ждать и золото. Он напоминает, что цена нередко сама становится главным фактором в циклах спроса и предложения, а за резким, почти вертикальным ростом часто следует спад длиной в десятилетия. Пики золота и серебра в 2026 году, по оценке стратега, выглядят даже более экстремальными, чем взлет нефти в 2008-м.
На графике Bloomberg Intelligence видно, что в 2026 году золото стоило примерно в 2,1 раза дороже своей средней цены за предыдущие пять лет. Похожий отрыв металл показывал в 1970-х, а после пика 1980 года не возвращался к прежним максимумам вплоть до 2007-го. Сейчас золото дороже пятилетней средней примерно в 1,5 раза.
На другом графике видно, что средняя годовая цена закрытия за последние 10 лет составляет около $2271 за унцию. Макглоун считает, что при обычном для рынка возврате к норме котировки могут опуститься в район $2300. Для держателей металла это означает потенциальное падение почти на 44% от нынешних $4050.
Выборы, центробанки и облигации: что еще влияет на золото
Макглоун связывает риски для золота и нефти с политикой США: по его оценке, к концу года оба актива скорее снизятся, чем обновят максимумы. Стратег в отдельной публикации предположил, что ослабление позиций Трампа на промежуточных выборах 3 ноября может означать, что лучшие времена для металла позади, ведь именно мало чем ограниченная власть президента в 2025 году поддерживала цены.
Выборы, впрочем, на коротком отрезке сыграли золоту на руку. Фьючерсы на металл 4 ноября поднялись выше $4000 и за два дня прибавили около 5,5% на фоне ослабления доллара и снижения доходности облигаций США.
Центробанки тоже поддерживают цену. По данным Всемирного совета по золоту (WGC) от 3 ноября, регуляторы купили 321 тонну металла в третьем квартале 2026 года — максимум с конца 2024-го, и такой спрос способен смягчить откат, о котором предупреждает аналитик.
По мнению Макглоуна, золото может «передать эстафету» казначейским облигациям США. Стратег допускает, что они начали отыгрывать позиции у металла от минимума почти за четыре десятилетия, — в последний раз соотношение золота и облигаций разворачивалось от похожего дна в 1987 году.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!
