Масштабная распродажа акций ИИ подходит к концу. Об этом заявил управляющий партнер исследовательской компании Fundstrat Том Ли, указав на спад доходности облигаций ниже 5% и накопление шорт-позиций в техсекторе.
По данным CNBC, индекс Dow торгуется более чем на 6% ниже своего пика, зафиксированного в начале месяца.
Что, по мнению Ли, будет после распродажи акций ИИ
Том Ли — управляющий партнер и руководитель отдела исследований Fundstrat, исследовательской компании с Уолл-стрит. В эфире CNBC в программе Closing Bell он заявил, что два ключевых негативных фактора ослабли.
По его словам, Федеральная резервная система США сменяет жесткую политику на более мягкую. Однако главным сигналом стал откат доходностей облигаций ниже 5%, хотя ранее инвесторы опасались их взлета до 6%.
В числе перспективных инвестиций Ли назвал Nvidia, производителей чипов памяти, семь крупнейших техгигантов — так называемых Magnificent 7, софтверные компании и криптовалюты. Он также ожидает широкий циклический рост, поскольку акции финансовых компаний отстают на фоне снижения ставок.
Неделей ранее он высказывал похожие аргументы, назвав падение в пятницу поводом покупать чипы и криптоактивы.
Напомним, Ли возглавляет компанию BitMine, в портфеле которой есть Ethereum (ETH).
Ситуация на долговом рынке определит судьбу прогноз
Ли отметил два оставшихся риска — частично парализованный долговой рынок и неопределенность вокруг войны. Он считает охлаждение финансирования полезным, поскольку оно сдерживает спекулятивные пузыри. В отчете Fundstrat рассчитали объем расходов на ИИ в $30 трлн за 25 лет. По словам Ли, эти инвестиции обеспечены необходимым капиталом.
«Я считаю, что ИИ — инфраструктурный сдвиг, возможно, даже важнее, чем мобильные технологии», — отметил он.
В то же время аналитик Gartner Уилл Соммер отмечает недостаток поступлений. Он считает, что доходы от ИИ окажутся слишком малы, чтобы покрыть вложения по текущим планам. По его оценкам, только в 2026 году траты на ИИ достигнут почти $1 трлн, а с 2026 по 2030 годы вырастут еще на $6 трлн.
Ли сравнивает текущее состояние сферы ИИ с 1997 годом. Именно тогда акции Cisco упали на 50%, хотя, по данным Sherwood, своего исторического пика они достигли лишь в марте 2000 года, после чего рухнули почти на 90%.
Кроме того, дисбаланс затрагивает весь фондовый рынок. Аналитики The Kobeissi Letter подсчитали, что 15 крупнейших корпораций удерживают рекордные 46,7% веса в индексе S&P 500 — против 27,2% в 2000 году. Поэтому скорое разблокирование долгового рынка на фоне снижения ставок станет определяющим фактором для реализации прогноза Ли.
